Pacto por el crédito: Sí pero No. Seguimos en deuda con la economía Popular

Entre el 1 de septiembre de 2024 y el 28 de noviembre de 2025, los desembolsos acumulados del Pacto por el Crédito alcanzaron 198.7 billones de pesos, frente a una meta total de $254.7 billones prevista para los 18 meses hasta febrero de 2026.

Recordemos que el Pacto por el Crédito,  se constituye en compromiso del sistema bancario para desembolsar 254.72 billones de pesos en un periodo de 18 meses, (septiembre de 2024 y febrero de 2026), destinados a cinco sectores, estratégicos priorizados.

El avance total es del 78%, luce insuficiente para garantizar cumplimiento pleno en febrero de 2026 si no hay una aceleración significativa, especialmente el los sectores foco.  Repecto a la economía Popular,  lo más seguro es que le quedemos de nuevo en deuda. 

Continúa la concentración en las mismas tres áreas geográficas de siempre: Bogotá (33.7%), Antioquia (17.1%) y Valle del Cauca (17.8%). Así que el pacto también quedó en deuda con el resto del país, en aquellas poblaciones donde ek crédito siempre ha sido escaso . 

Para la Economía Popular, la concentración geográfica también mostró muy poca variación frente a meses anteriores, Nariño (9.5%), Antioquia (8.4%) y Cundinamarca (8%)

Por sector, los resultados fueron los siguientes:

i) Manufactura y Transición energética registró $118.7 billones, lo que representó un crecimiento de 11.6% frente al periodo septiembre de 2023 – noviembre de 2024 y equivale al 72.9% de la meta sectorial de $163 billones;

ii) Vivienda e Infraestructura, es el segmento que más se dinamizó con esta iniciativa, alcanzando frente a la meta un cumplimiento del 102.2% respecto a la meta sectorial de $40.6 billones, incluso aún faltando tres meses para concluir. 

iii) Agropecuario totalizó $23.1 billones, con un aumento de 18% y un cumplimiento del 76% de la meta sectorial de $30.4 billones;

iv) Turismo aportó $6.3 billones, lo que representó un crecimiento de 28.2% frente al periodo anterior y un avance del 77.3% frente a la meta sectorial de $8.2 billones;

y v) Economía Popular acumuló $9 billones, con un incremento del 15.4% y un avance del 72.1% respecto a la meta sectorial de $12.5 billones

NÚMERO DE CRÉDITOS

Entre el 1 de septiembre de 2024 y el 28 de noviembre de 2025, se han otorgado 29.9 millones de créditos, frente a los 27.4 millones registrados entre septiembre de 2023 y noviembre de 2024, lo que representa un incremento del 9.2%.

Por sector, el número de créditos desembolsados fueron los siguientes: i) Manufactura y Transición Energética, 17.4 millones, con un crecimiento de 4.7% respecto al periodo anterior (16.6 millones); ii) Agropecuario, 6.2 millones, frente a 5.4 millones del periodo anterior (aumento del 15.1%); iii) Turismo, 4.3 millones, frente a 3.5 millones, con un incremento del 23.5%; iv) Economía Popular, 1.6 millones, frente a 1.5 millones, con un aumento de tan solo l 4.9%; y v) Vivienda e Infraestructura, 283 mil créditos, frente a 260.9 mil, lo que representa un incremento del 8.5%

Entre el 1 de septiembre de 2024 y el 28 de noviembre de 2025, el ticket promedio fue: i) Manufactura y Transición Energética, 6.8 millones de pesos , frente a $6.4 millones en el periodo anterior (septiembre de 2023 a noviembre de 2024); ii) Vivienda e Infraestructura, $146.6 millones, frente a $121.2 millones; iii) Agropecuario, $3.7 millones, frente a $3.6 millones; iv) Turismo, $1.5 millones, frente a $1.4 millones; y v) Economía Popular, $5.5 millones, frente a $5 millones

La promesa de movilizar $254.7 billones en 18 meses enfrenta un rezago estructural concentrado en los sectores más estratégicos: Manufacturas, Agro, Turismo y Economía Popular.
El único sector cumplido —Vivienda e Infraestructura— no compensa el rezago de los demás.
La expectativa de una reducción agresiva de la TPM, que nunca ocurrió, debilitó la base técnica del Pacto y explica buena parte del incumplimiento proyectado.

- Desafortunadamente, la expectativa de una mayor reducción de la Tasa de Política Monetaria (TPM), no se ha materializado. Según la encuesta de Expectativas Económicas del Banco de la República de agosto de 2024 —fecha en la que se suscribió el Pacto — se esperaba que la TPM cerrara en 8.5% en 2024 y llegara a 6.0% en 2025. El dato observado a diciembre de 2024 fue de 9.5%, nivel que se mantuvo hasta abril de 2025, cuando se redujo a 9.25%, tasa que aún permanece vigente. La encuesta de noviembre de 2025 prevé que la TPM cerrará el año en 9.25%.

Sin embargo el rezago es un tema que tiene que ver más con el apetito de Riesgo, el límites a la tasa de colocación (tasa de usura), incremento de provisiones, reducción del margen y falta de Data.